# Fond - hodnota investičního listu a posouzení výnosu



# Hodnota investičního listu

Aktuální hodnota jednoho investičního listu je rovna jeho nominální hodnotě investičního listu (která je definovaná formou [parametru fondu](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/parametry-specifikace-fondu "Parametry (specifikace) fondu")), v čase upravovanou při každém [posouzení výnosu fondu](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/posouzeni-vynosu-fondu "Posouzení výnosu fondu").

#### Příklad vývoje hodnoty investičního listu

**Parametry fondu**

<div align="left" dir="ltr" id="bkmrk-nomin%C3%A1ln%C3%AD-hodnota-in"><table><colgroup><col></col><col></col></colgroup><tbody><tr><td>Nominální hodnota investičního listu

</td><td>5 000 000 Kč

</td></tr><tr><td>Otevření fondu

</td><td>1\. 1. 2023

</td></tr><tr><td>Frekvence posouzení výnosnosti

</td><td>3 měsíce

</td></tr></tbody></table>

</div>**Posouzení #1**

<div align="left" dir="ltr" id="bkmrk-aktu%C3%A1ln%C3%AD-hodnota-inv"><table><colgroup><col></col><col></col></colgroup><tbody><tr><td>Aktuální hodnota investičního listu

</td><td>5 000 000 Kč

</td></tr><tr><td>Posuzované období

</td><td>1\. 1. - 31. 3. 2023

</td></tr><tr><td>Datum posouzení

</td><td>18\. 4. 2023

</td></tr><tr><td>Výnos za posuzované období

</td><td>5%

</td></tr><tr><td>Výsledná hodnota investičního listu

</td><td>5 250 000 Kč

</td></tr></tbody></table>

</div>**Posouzení #2**

<div align="left" dir="ltr" id="bkmrk-aktu%C3%A1ln%C3%AD-hodnota-inv-1"><table><colgroup><col></col><col></col></colgroup><tbody><tr><td>Aktuální hodnota investičního listu

</td><td>5 250 000 Kč

</td></tr><tr><td>Posuzované období

</td><td>1\. 4. - 30. 6. 2023

</td></tr><tr><td>Datum posouzení

</td><td>12\. 7. 2023

</td></tr><tr><td>Výnos za posuzované období

</td><td>7%

</td></tr><tr><td>Výsledná hodnota investičního listu

</td><td>5 617 500 Kč

</td></tr></tbody></table>

</div>

# Posouzení výnosu fondu

[Hodnota investičního listu](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/hodnota-investicniho-listu-jiv) se vyvíjí v čase, v závislosti na výnosu fondu.

Výnos je posuzován jednou za X měsíců, kde X je parametrem fondu “Frekvence posouzení výnosu” a může nabývat hodnot 1 / 3 / 6 / 12 měsíců. Posuzuje se vždy výnos během uplynulé periody, k jejímu poslednímu dni. Je-li tedy frekvence posouzení 3 měsíce, a první perioda začíná 1.1., je ke dni 31.3. posuzovaná perioda 1.1. - 31.3.

Výsledný výnos se aplikuje na hodnotu investičního listu na začátku posuzované periody.

Posouzení obvykle probíhá do 30 dnů od posledního dne posuzované periody.

##### Typy period - průběžná vs. závěrečná

Každá posuzovaná perioda je buď průběžná, nebo závěrečná.

- **Závěrečná perioda** je poslední perioda roku. V případě kdy je frekvence posouzení výnosu 3 měsíce, je každá čtvrtá perioda závěrečná.
- Všechny ostatní periody jsou **průběžné**.

Při posouzení výnosu závěrečné periody dochází k vyúčtování ročního zisku a s tím souvisejících poplatků.

##### Modelový příklad

Modelový příklad vývoje výnosu fondu je k dispozici v tabulce [SFG - fondy - periody a výpočet výnosů](https://docs.google.com/spreadsheets/d/10e0KIN1NZ0kvWCH7dpDKllCHkuEPNaCBdp6uEtOuILY/edit?usp=sharing).

# Posuzované periody a jejich stavy

V rámci fondu evidujeme kalendář period.

**Datový model a modelový příklad kalendáře** je k dispozici v rámci tabulky [SFG - fondy - periody a výpočet výnosů](https://docs.google.com/spreadsheets/d/10e0KIN1NZ0kvWCH7dpDKllCHkuEPNaCBdp6uEtOuILY/edit?usp=sharing).

##### Stavy period

<table border="1" id="bkmrk-aktu%C3%A1ln%C3%AD-perioda-akt" style="border-collapse: collapse; width: 100%; height: 99.3907px;"><colgroup><col style="width: 21.1433%;"></col><col style="width: 78.8567%;"></col></colgroup><tbody><tr style="height: 10px;"><td style="height: 10px;">Aktuální

</td><td style="height: 10px;">Aktuální datum je ≥ "datum od" nebo ≤ "datum do" periody</td></tr><tr style="height: 29.7969px;"><td style="height: 29.7969px;">Posouzení</td><td style="height: 29.7969px;">Aktuální datum je ≥ "datum do" a zároveň k periodě není zadaný výnos</td></tr><tr style="height: 29.7969px;"><td style="height: 29.7969px;">Posouzeno</td><td style="height: 29.7969px;">K periodě je zadaný výnos</td></tr><tr style="height: 29.7969px;"><td style="height: 29.7969px;">Budoucí</td><td style="height: 29.7969px;">Aktuální datum je ≤ "datum od"</td></tr></tbody></table>

# Aktuální hodnota investičního listu

Aktuální hodnota investičního listu je rovna konečné hodnotě investičního listu poslední posouzené periody, viz článek [Posouzení výnosu fondu](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/posouzeni-vynosu-fondu) a modelový příklad [SFG - fondy - periody a výpočet výnosů](https://docs.google.com/spreadsheets/d/10e0KIN1NZ0kvWCH7dpDKllCHkuEPNaCBdp6uEtOuILY/edit?usp=sharing).

# Vyúčtování ročního zisku

Při posouzení výnosu závěrečné periody se vyúčtovává zisk za uplynulý rok. Z ročního zisku se následně vypočítávají poplatky účtované investorům v rámci jednotlivých investic.

Modelový příklad výpočtu je k dispozici v tabulce [SFG - fondy - periody a výpočet výnosů](https://docs.google.com/spreadsheets/d/10e0KIN1NZ0kvWCH7dpDKllCHkuEPNaCBdp6uEtOuILY/edit?usp=sharing).

##### Výpočet ročního zisku

Roční zisk je roven souhrnnému výnosu za celý rok. V modelovém příkladu výše se jedná o hodnoty v buňkách I5 / J5 pro první rok, I9 / J9 pro druhý rok, I3 / J13 pro třetí rok.

# Celková hodnota fondu

Celková hodnota fondu = součin aktuální hodnoty investičního listu a počtu všech prodaných investičních listů.