# Fondy

# Základní principy

Investoři investují do jednotlivých fondů prostřednictvím nákupu investičních listů.

- **Fondy** jsou analogické k emisím dluhopisů.
- **Investice** jsou analogické k objednávkám dluhopisů, v rámci kterých investiční listy představují jednotlivé dluhopisy.

Fondy se ta skládají ze dvou entit, resp. "produktů".

Celková hodnota fondu je rovna součinu počtu prodaných investičních listů a jeho aktuální hodnotě. Hodnota investičního listu je jedna pro všechny listy v rámci jednoho fondu.

Hodnota investičního listu se vyvíjí v čase - čímž roste hodnota jednotlivých investic.

Fond vybírá od investorů poplatky za správu. Poplatky se vybírají pri vzniku investice, v průběhu (za správu i ve formě "success fee") nebo při předčasném ukončení investice.

# Parametry (specifikace) fondu

##### Informativní parametry fondu

Informativní parametry fondu se používají pro prezentaci fondu. Ukázka těchto hodnot viz [příloha](https://docs.klient.sfg.cz/attachments/1).

<div align="left" dir="ltr" id="bkmrk-parametr-datov%C3%BD-typ-"><table style="width: 93.4568%; height: 566.25px;"><colgroup><col style="width: 31.5087%;" width="275"></col><col style="width: 68.4913%;" width="252"></col></colgroup><tbody><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">**Parametr**

</td><td style="height: 35.3906px;">**Poznámka**

</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Název fondu

</td><td style="height: 35.3906px;">textový string</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Zakladatel fondu

</td><td style="height: 35.3906px;">textový string</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Typ fondu

</td><td style="height: 35.3906px;">textový string</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Právní forma

</td><td style="height: 35.3906px;">textový string</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Charakter fondu

</td><td style="height: 35.3906px;">textový string</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Investiční cíle

</td><td style="height: 35.3906px;">textové pole</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Investiční situace

</td><td style="height: 35.3906px;">textové pole

</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Typy investic

</td><td style="height: 35.3906px;">textové pole

</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Zdroje růstu hodnoty aktiv

</td><td style="height: 35.3906px;">textový string

</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Investiční horizont

</td><td style="height: 35.3906px;">textový string</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Doba trvání fondu

</td><td style="height: 35.3906px;">textový string</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Druh cenného papíru

</td><td style="height: 35.3906px;">textový string</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Minimální výše investice

</td><td style="height: 35.3906px;">textový string</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Cílová hodnota aktiv

</td><td style="height: 35.3906px;">textový string</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Cílový výnos

</td><td style="height: 35.3906px;">textový string</td></tr></tbody></table>

</div>##### Finanční parametry fondu

Finanční parametry fondu se používají v business logice, resp. ve finančních výpočtech v rámci investic.

<table id="bkmrk-parametr-info-%2F-fin." style="width: 93.4568%; height: 270.141px;"><colgroup><col style="width: 34.547%;" width="275"></col><col style="width: 65.453%;" width="252"></col></colgroup><tbody><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">**Parametr**

</td><td style="height: 35.3906px;">**Poznámka**

</td></tr><tr><td>Nominální hodnota investičního listu

</td><td>Kč</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Vstupní poplatek

</td><td style="height: 35.3906px;">Procento, jedna hodnota</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Poplatek za správu fondu

</td><td style="height: 35.3906px;">Procento, jedna hodnota</td></tr><tr style="height: 46.5938px;"><td style="height: 46.5938px;">Výkonnostní odměna

</td><td style="height: 46.5938px;">Procento, může být více hodnot (př. odměna za výkon fondu nad 10%, nad 15%...)</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Ukončení investice

</td><td style="height: 35.3906px;">Procento, jedna hodnota</td></tr><tr style="height: 46.5938px;"><td style="height: 46.5938px;">Výstupní poplatek

</td><td style="height: 46.5938px;">Procento, může být více hodnota (př. při vystoupení do 3 let 30%, mezi 3-4 roky 15%)</td></tr><tr style="height: 35.3906px;"><td style="height: 35.3906px;">Frekvence posouzení výnosu

</td><td style="height: 35.3906px;">1 / 3 / 6 / 12 měsíců</td></tr></tbody></table>

# Fond - hodnota investičního listu a posouzení výnosu



# Hodnota investičního listu

Aktuální hodnota jednoho investičního listu je rovna jeho nominální hodnotě investičního listu (která je definovaná formou [parametru fondu](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/parametry-specifikace-fondu "Parametry (specifikace) fondu")), v čase upravovanou při každém [posouzení výnosu fondu](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/posouzeni-vynosu-fondu "Posouzení výnosu fondu").

#### Příklad vývoje hodnoty investičního listu

**Parametry fondu**

<div align="left" dir="ltr" id="bkmrk-nomin%C3%A1ln%C3%AD-hodnota-in"><table><colgroup><col></col><col></col></colgroup><tbody><tr><td>Nominální hodnota investičního listu

</td><td>5 000 000 Kč

</td></tr><tr><td>Otevření fondu

</td><td>1\. 1. 2023

</td></tr><tr><td>Frekvence posouzení výnosnosti

</td><td>3 měsíce

</td></tr></tbody></table>

</div>**Posouzení #1**

<div align="left" dir="ltr" id="bkmrk-aktu%C3%A1ln%C3%AD-hodnota-inv"><table><colgroup><col></col><col></col></colgroup><tbody><tr><td>Aktuální hodnota investičního listu

</td><td>5 000 000 Kč

</td></tr><tr><td>Posuzované období

</td><td>1\. 1. - 31. 3. 2023

</td></tr><tr><td>Datum posouzení

</td><td>18\. 4. 2023

</td></tr><tr><td>Výnos za posuzované období

</td><td>5%

</td></tr><tr><td>Výsledná hodnota investičního listu

</td><td>5 250 000 Kč

</td></tr></tbody></table>

</div>**Posouzení #2**

<div align="left" dir="ltr" id="bkmrk-aktu%C3%A1ln%C3%AD-hodnota-inv-1"><table><colgroup><col></col><col></col></colgroup><tbody><tr><td>Aktuální hodnota investičního listu

</td><td>5 250 000 Kč

</td></tr><tr><td>Posuzované období

</td><td>1\. 4. - 30. 6. 2023

</td></tr><tr><td>Datum posouzení

</td><td>12\. 7. 2023

</td></tr><tr><td>Výnos za posuzované období

</td><td>7%

</td></tr><tr><td>Výsledná hodnota investičního listu

</td><td>5 617 500 Kč

</td></tr></tbody></table>

</div>

# Posouzení výnosu fondu

[Hodnota investičního listu](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/hodnota-investicniho-listu-jiv) se vyvíjí v čase, v závislosti na výnosu fondu.

Výnos je posuzován jednou za X měsíců, kde X je parametrem fondu “Frekvence posouzení výnosu” a může nabývat hodnot 1 / 3 / 6 / 12 měsíců. Posuzuje se vždy výnos během uplynulé periody, k jejímu poslednímu dni. Je-li tedy frekvence posouzení 3 měsíce, a první perioda začíná 1.1., je ke dni 31.3. posuzovaná perioda 1.1. - 31.3.

Výsledný výnos se aplikuje na hodnotu investičního listu na začátku posuzované periody.

Posouzení obvykle probíhá do 30 dnů od posledního dne posuzované periody.

##### Typy period - průběžná vs. závěrečná

Každá posuzovaná perioda je buď průběžná, nebo závěrečná.

- **Závěrečná perioda** je poslední perioda roku. V případě kdy je frekvence posouzení výnosu 3 měsíce, je každá čtvrtá perioda závěrečná.
- Všechny ostatní periody jsou **průběžné**.

Při posouzení výnosu závěrečné periody dochází k vyúčtování ročního zisku a s tím souvisejících poplatků.

##### Modelový příklad

Modelový příklad vývoje výnosu fondu je k dispozici v tabulce [SFG - fondy - periody a výpočet výnosů](https://docs.google.com/spreadsheets/d/10e0KIN1NZ0kvWCH7dpDKllCHkuEPNaCBdp6uEtOuILY/edit?usp=sharing).

# Posuzované periody a jejich stavy

V rámci fondu evidujeme kalendář period.

**Datový model a modelový příklad kalendáře** je k dispozici v rámci tabulky [SFG - fondy - periody a výpočet výnosů](https://docs.google.com/spreadsheets/d/10e0KIN1NZ0kvWCH7dpDKllCHkuEPNaCBdp6uEtOuILY/edit?usp=sharing).

##### Stavy period

<table border="1" id="bkmrk-aktu%C3%A1ln%C3%AD-perioda-akt" style="border-collapse: collapse; width: 100%; height: 99.3907px;"><colgroup><col style="width: 21.1433%;"></col><col style="width: 78.8567%;"></col></colgroup><tbody><tr style="height: 10px;"><td style="height: 10px;">Aktuální

</td><td style="height: 10px;">Aktuální datum je ≥ "datum od" nebo ≤ "datum do" periody</td></tr><tr style="height: 29.7969px;"><td style="height: 29.7969px;">Posouzení</td><td style="height: 29.7969px;">Aktuální datum je ≥ "datum do" a zároveň k periodě není zadaný výnos</td></tr><tr style="height: 29.7969px;"><td style="height: 29.7969px;">Posouzeno</td><td style="height: 29.7969px;">K periodě je zadaný výnos</td></tr><tr style="height: 29.7969px;"><td style="height: 29.7969px;">Budoucí</td><td style="height: 29.7969px;">Aktuální datum je ≤ "datum od"</td></tr></tbody></table>

# Aktuální hodnota investičního listu

Aktuální hodnota investičního listu je rovna konečné hodnotě investičního listu poslední posouzené periody, viz článek [Posouzení výnosu fondu](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/posouzeni-vynosu-fondu) a modelový příklad [SFG - fondy - periody a výpočet výnosů](https://docs.google.com/spreadsheets/d/10e0KIN1NZ0kvWCH7dpDKllCHkuEPNaCBdp6uEtOuILY/edit?usp=sharing).

# Vyúčtování ročního zisku

Při posouzení výnosu závěrečné periody se vyúčtovává zisk za uplynulý rok. Z ročního zisku se následně vypočítávají poplatky účtované investorům v rámci jednotlivých investic.

Modelový příklad výpočtu je k dispozici v tabulce [SFG - fondy - periody a výpočet výnosů](https://docs.google.com/spreadsheets/d/10e0KIN1NZ0kvWCH7dpDKllCHkuEPNaCBdp6uEtOuILY/edit?usp=sharing).

##### Výpočet ročního zisku

Roční zisk je roven souhrnnému výnosu za celý rok. V modelovém příkladu výše se jedná o hodnoty v buňkách I5 / J5 pro první rok, I9 / J9 pro druhý rok, I3 / J13 pro třetí rok.

# Celková hodnota fondu

Celková hodnota fondu = součin aktuální hodnoty investičního listu a počtu všech prodaných investičních listů.

# Fond - poplatky

Investor hradí poplatky spojené s investicí.

# Vstupní poplatek

Vzniká při nákupu investičních listů.

Výše se obvykle pohybuje v hodnotě 0 - 3% z objemu investice, a je definovaná v rámci parametrů fondu.

##### Výpočet pro konkrétní investici

= \[výše poplatku\] \* \[[objem investice](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/cena-objem-investice)\]

# Správní poplatek (management fee)

Je hrazen při vzniku investice a dále jednou ročně, na konci roku (tedy po [vyhodnocení závěrečné periody](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/posouzeni-vynosu-fondu)).

Výše se obvykle pohybuje okolo 1.5% z objemu investice.

##### Výpočet pro konkrétní investici

**V případě že je investice aktivní po celý rok**

= \[výše správního poplatku - %\] \* \[roční výnos - Kč\]

**kde**

roční výnos = \[konečná hodnota investičního listu závěrečné periody\] - \[počáteční hodnota investičního listu první periody\]

**V případě že je investice aktivní část roku**

= \[výše správního poplatku - %\] \* \[poměrový výnos - Kč\]

**kde**

roční výnos = \[konečná hodnota investičního listu závěrečné periody\] - \[počáteční hodnota investičního listu první periody kdy byla investice aktivní\]

# Carried interest

Je hrazen jednou ročně, na konci roku (tedy po [vyhodnocení závěrečné periody](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/posouzeni-vynosu-fondu)).

Výše poplatku je vyjádřena procenty při splnění daného cíle - př. 20% při výnosu nad 8%. Může být definováno více hodnot (20% při výnosu nad 8%, 25% při výnosu nad 10%).

# Investice - nákup investičního listu (vznik investice)

Investice (dále “nákup investičních listů”) se realizuje formou nákupu investičních listů (analogicky k jednotlivým dluhopisům v rámci objednávek dluhopisů).

# Cena (objem) investice

Cena, resp. objem investice při jejím vzniku je roven součinu uživatelský zadanému počtu kupovaných investičních listů a [aktuální hodnotě investičního listu](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/aktualni-hodnota-investicniho-listu).

# Vstupní parametry pro vznik investice

Pro vytvoření nové investice, resp. nákup investičních listů, jsou vyžadovaná následující vstupy:

<table border="1" id="bkmrk-fond-fond-do-kter%C3%A9ho" style="border-collapse: collapse; width: 63.9506%;"><colgroup><col style="width: 43.4945%;"></col><col style="width: 56.5055%;"></col></colgroup><tbody><tr><td>**Fond**</td><td>Fond do kterého se investuje.</td></tr><tr><td>**Subjekt**</td><td>Subjekt který investuje. </td></tr><tr><td>**Počet investičních listů**</td><td>Uživatelský zadaná hodnota - celá čísla.</td></tr></tbody></table>

# Časové omezení nákupu listů

Nakoupit investiční listy fondu je možné pouze pokud již byla posouzena uplynulá perioda.

S ohledem na [stavy posuzovacích period](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/posuzovane-periody-a-jejich-stavy) musí předchozí perioda od aktuální ve stavu "Posouzena". Pokud je v jiném stavu, investici není možné vytvořit.

# Počáteční perioda investice

Ke každé investici ukládáme její počáteční periodu. Počáteční periody je ta, která byla se [stavu "Aktuální"](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/posuzovane-periody-a-jejich-stavy) v okamžik vzniku investice.

# Investice - výnos konkrétní investice



# Výnos investice

Výnos investice vychází z [výnosu investičního listu](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/chapter/fond-hodnota-investicniho-listu-a-posouzeni-vynosu), aplikovaného na konkrétní investici.

**Modelový příklad vývoje výnosu investice** je k dispozici v tabulce [SFG - fondy - periody a výpočet výnosů](https://docs.google.com/spreadsheets/d/10e0KIN1NZ0kvWCH7dpDKllCHkuEPNaCBdp6uEtOuILY/edit?pli=1#gid=1871377739).

##### Kalendář period

[Kalendář period](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/posuzovane-periody-a-jejich-stavy) pro konkrétní investici začíná periodou ke které investice vznikla.

##### Hodnota investice

Místo hodnoty jednoho investičního listu pracujeme s celkovou hodnotou investice (součin zakoupených investičních listů a jejich aktuální hodnoty).

# Investice - likdvidace

Ukončení investice, výstup z fondu.

# Uživatelské rozhraní - investice



# Výpis

##### Sloupce

- ID investice
- Subjekt
- Aktuální hodnota investičních listů
- Zainvestováno od

##### Uživatelské pravomoce

<table border="1" id="bkmrk-u%C5%BEivatelsk%C3%A1-role-pra" style="border-collapse: collapse; width: 100%;"><colgroup><col style="width: 25.2195%;"></col><col style="width: 74.7805%;"></col></colgroup><tbody><tr><td>**uživatelská role**</td><td>**pravomoce**</td></tr><tr><td>administrátor</td><td>Vidí všechny investice</td></tr><tr><td>správce</td><td>Vidí všechny investice</td></tr><tr><td>klient</td><td>Vidí pouze investice které jsou přiřazeny subjekty, ke kterým má přístup.</td></tr></tbody></table>

# Detail - základní údaje



# Detail - sekce "Přehled"

Klíčové finanční ukazatele investice. Formát UI analogický k záložce "Přehled" v rámci detailu Objednávek dluhopisů.

- Aktuální hodnota investice
- Výnos od počátku investice (%)

# Detail - sekce "Výnos"



# Detail - sekce "Poplatky"



# Detail - sekce "Transakce"



# Detail - sekce "Aktivita"



# Detail - sekce "Interní komunikace"



# Vytvoření investice

##### Uživatelské pravomoce

Vytvořit novou investici může klient, správce i administrátor.

Vstupní pole

Vstupní pole pro vytvořeno investice odpovídají [specifikaci](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/vstupni-parametry-pro-vznik-investice).

<table border="1" id="bkmrk-fond-fond-do-kter%C3%A9ho" style="border-collapse: collapse; width: 100%;"><colgroup><col style="width: 28.3066%;"></col><col style="width: 56.2171%;"></col><col style="width: 15.4764%;"></col></colgroup><tbody><tr><td>**Fond**</td><td>Fond do kterého se investuje - vazba na fond.</td><td>Select</td></tr><tr><td>**Subjekt**</td><td>Subjekt který investuje. V případě klienta obsahuje select pro volbu subjektu jeden ze subjektů ke kterým má přihlášený uživatel přístup. Správce nebo administrátor můžou zvolit libovolný subjekt v systému.</td><td>Select</td></tr><tr><td>**Počet investičních listů**</td><td>Uživatelský zadaná hodnota - celá čísla.</td><td>Num input</td></tr></tbody></table>

# Uživatelské rozhraní - fond



# Výpis

Výpis všech fondu.

##### Sloupce

- Název fondu
- Aktuální hodnota investičního listu
- Objem fondu
- Subjekt

# Detail - základní údaje

Blok "Základní údaje", formátem jednotný s ostatními detaily napříč portálem.

##### Údaje

- Správce fondu
- Vytvořeno
- Aktualizováno

# Detail - přehled

Záložka obsahující základní přehled finančních ukazatelů fondu. Formát UI analogický k sekci "Přehled" v rámci detailu Emise dluhopisů.

##### Zobrazované informace

- Aktuální hodnota investičního listu
- Počet investic
- Objem investic
- Výnos za poslední periodu
- Výnos v aktuálním roce

# Detail - specifikace fondu

[Parametry fondu](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/parametry-specifikace-fondu) vypsané v tabulce ve formátu klíč - hodnota, stejně jako je to v případě záložky "Detail emise" na detailu Emise dluhopisů.

# Detail - posouzení výnosu



# Detail - investice

Přehled investic do daného fondu. Tabulkový výpis, UI analogické k záložce "Objednávky dluhopisů" v rámci detailu emise dluhopisů.

##### Sloupce

- ID
- Investor
- Aktuální hodnota investice
- Aktualizováno

# Detail - transakce



# Detail - aktivita



# Detail - interní komunikace



# Vytvoření fondu

##### Uživatelské pravomoce

Zakládat nové fondy může pouze správce nebo administrátor.

##### Vstupní pole

Pro založení nového fondu uživatel vyplňuje následující pole:

<table border="1" id="bkmrk-spr%C3%A1vce-fondu-vazba-" style="border-collapse: collapse; width: 100%;"><colgroup><col style="width: 50%;"></col><col style="width: 50%;"></col></colgroup><tbody><tr><td>Správce fondu</td><td>Vazba na subjekt</td></tr><tr><td>Informativní parametry fondu</td><td>[Viz specifikace](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/parametry-specifikace-fondu)</td></tr><tr><td>Finanční parametry fondu</td><td>[Viz specifikace](https://docs.klient.sfg.cz/books/fondy/page/parametry-specifikace-fondu)</td></tr></tbody></table>

Všechna pole jsou povinná.