Fondy

Základní principy

Investoři investují do jednotlivých fondů prostřednictvím nákupu investičních listů.

Fondy se ta skládají ze dvou entit, resp. "produktů".

Celková hodnota fondu je rovna součinu počtu prodaných investičních listů a jeho aktuální hodnotě. Hodnota investičního listu je jedna pro všechny listy v rámci jednoho fondu.

Hodnota investičního listu se vyvíjí v čase - čímž roste hodnota jednotlivých investic.

Fond vybírá od investorů poplatky za správu. Poplatky se vybírají pri vzniku investice, v průběhu (za správu i ve formě "success fee") nebo při předčasném ukončení investice.

Parametry (specifikace) fondu

Informativní parametry fondu

Informativní parametry fondu se používají pro prezentaci fondu. Ukázka těchto hodnot viz příloha.

Parametr

Poznámka

Název fondu

textový string

Zakladatel fondu

textový string

Typ fondu

textový string

Právní forma

textový string

Charakter fondu

textový string

Investiční cíle

textové pole

Investiční situace

textové pole

Typy investic

textové pole

Zdroje růstu hodnoty aktiv

textový string

Investiční horizont

textový string

Doba trvání fondu

textový string

Druh cenného papíru

textový string

Minimální výše investice

textový string

Cílová hodnota aktiv

textový string

Cílový výnos

textový string
Finanční parametry fondu

Finanční parametry fondu se používají v business logice, resp. ve finančních výpočtech v rámci investic.

Parametr

Poznámka

Nominální hodnota investičního listu

Vstupní poplatek

Procento, jedna hodnota

Poplatek za správu fondu

Procento, jedna hodnota

Výkonnostní odměna

Procento, může být více hodnot (př. odměna za výkon fondu nad 10%, nad 15%...)

Ukončení investice

Procento, jedna hodnota

Výstupní poplatek

Procento, může být více hodnota (př. při vystoupení do 3 let 30%, mezi 3-4 roky 15%)

Frekvence posouzení výnosu

1 / 3 / 6 / 12 měsíců

Fond - hodnota investičního listu a posouzení výnosu

Fond - hodnota investičního listu a posouzení výnosu

Hodnota investičního listu

Aktuální hodnota jednoho investičního listu je rovna jeho nominální hodnotě investičního listu (která je definovaná formou parametru fondu), v čase upravovanou při každém posouzení výnosu fondu

Příklad vývoje hodnoty investičního listu

Parametry fondu

Nominální hodnota investičního listu

5 000 000 Kč

Otevření fondu

1. 1. 2023

Frekvence posouzení výnosnosti

3 měsíce

Posouzení #1 

Aktuální hodnota investičního listu

5 000 000 Kč

Posuzované období

1. 1. - 31. 3. 2023

Datum posouzení

18. 4. 2023

Výnos za posuzované období

5%

Výsledná hodnota investičního listu

5 250 000 Kč

Posouzení #2

Aktuální hodnota investičního listu

5 250 000 Kč

Posuzované období

1. 4. - 30. 6. 2023

Datum posouzení

12. 7. 2023

Výnos za posuzované období

7%

Výsledná hodnota investičního listu

5 617 500 Kč

Fond - hodnota investičního listu a posouzení výnosu

Posouzení výnosu fondu

Hodnota investičního listu se vyvíjí v čase, v závislosti na výnosu fondu.

Výnos je posuzován jednou za X měsíců, kde X je parametrem fondu “Frekvence posouzení výnosu” a může nabývat hodnot 1 / 3 / 6 / 12 měsíců. Posuzuje se vždy výnos během uplynulé periody, k jejímu poslednímu dni. Je-li tedy frekvence posouzení 3 měsíce, a první perioda začíná 1.1., je ke dni 31.3. posuzovaná perioda 1.1. - 31.3.

Výsledný výnos se aplikuje na hodnotu investičního listu na začátku posuzované periody.

Posouzení obvykle probíhá do 30 dnů od posledního dne posuzované periody.

Typy period - průběžná vs. závěrečná

Každá posuzovaná perioda je buď průběžná, nebo závěrečná. 

Při posouzení výnosu závěrečné periody dochází k vyúčtování ročního zisku a s tím souvisejících poplatků.

Modelový příklad

Modelový příklad vývoje výnosu fondu je k dispozici v tabulce SFG - fondy - periody a výpočet výnosů.

Fond - hodnota investičního listu a posouzení výnosu

Posuzované periody a jejich stavy

V rámci fondu evidujeme kalendář period.

Datový model a modelový příklad kalendáře je k dispozici v rámci tabulky SFG - fondy - periody a výpočet výnosů.

Stavy period

Aktuální

Aktuální datum je ≥ "datum od" nebo ≤ "datum do" periody
Posouzení Aktuální datum je ≥ "datum do" a zároveň k periodě není zadaný výnos
Posouzeno K periodě je zadaný výnos
Budoucí Aktuální datum je ≤ "datum od"

Fond - hodnota investičního listu a posouzení výnosu

Aktuální hodnota investičního listu

Aktuální hodnota investičního listu je rovna konečné hodnotě investičního listu poslední posouzené periody, viz článek Posouzení výnosu fondu a modelový příklad SFG - fondy - periody a výpočet výnosů.

Fond - hodnota investičního listu a posouzení výnosu

Vyúčtování ročního zisku

Při posouzení výnosu závěrečné periody se vyúčtovává zisk za uplynulý rok. Z ročního zisku se následně vypočítávají poplatky účtované investorům v rámci jednotlivých investic.

Modelový příklad výpočtu je k dispozici v tabulce SFG - fondy - periody a výpočet výnosů.

Výpočet ročního zisku

Roční zisk je roven souhrnnému výnosu za celý rok. V modelovém příkladu výše se jedná o hodnoty v buňkách I5 / J5 pro první rok, I9 / J9 pro druhý rok, I3 / J13 pro třetí rok.

 

 

Fond - hodnota investičního listu a posouzení výnosu

Celková hodnota fondu

Celková hodnota fondu = součin aktuální hodnoty investičního listu a počtu všech prodaných investičních listů.

Fond - poplatky

Investor hradí poplatky spojené s investicí.

Fond - poplatky

Vstupní poplatek

Vzniká při nákupu investičních listů.

Výše se obvykle pohybuje v hodnotě 0 - 3% z objemu investice, a je definovaná v rámci parametrů fondu.

Výpočet pro konkrétní investici

= [výše poplatku] * [objem investice]

Fond - poplatky

Správní poplatek (management fee)

Je hrazen při vzniku investice a dále jednou ročně, na konci roku (tedy po vyhodnocení závěrečné periody).

Výše se obvykle pohybuje okolo 1.5% z objemu investice.

Výpočet pro konkrétní investici

V případě že je investice aktivní po celý rok

= [výše správního poplatku - %] * [roční výnos - Kč]

kde 

roční výnos = [konečná hodnota investičního listu závěrečné periody] - [počáteční hodnota investičního listu první periody]

V případě že je investice aktivní část roku

= [výše správního poplatku - %] * [poměrový výnos - Kč]

kde 

roční výnos = [konečná hodnota investičního listu závěrečné periody] - [počáteční hodnota investičního listu první periody kdy byla investice aktivní]

Fond - poplatky

Carried interest

Je hrazen jednou ročně, na konci roku (tedy po vyhodnocení závěrečné periody).

Výše poplatku je vyjádřena procenty při splnění daného cíle - př. 20% při výnosu nad 8%. Může být definováno více hodnot (20% při výnosu nad 8%, 25% při výnosu nad 10%).

Investice - nákup investičního listu (vznik investice)

Investice (dále “nákup investičních listů”) se realizuje formou nákupu investičních listů (analogicky k jednotlivým dluhopisům v rámci objednávek dluhopisů).

Investice - nákup investičního listu (vznik investice)

Cena (objem) investice

Cena, resp. objem investice při jejím vzniku je roven součinu uživatelský zadanému počtu kupovaných investičních listů a aktuální hodnotě investičního listu.

Investice - nákup investičního listu (vznik investice)

Vstupní parametry pro vznik investice

Pro vytvoření nové investice, resp. nákup investičních listů, jsou vyžadovaná následující vstupy:

Fond Fond do kterého se investuje.
Subjekt Subjekt který investuje. 
Počet investičních listů Uživatelský zadaná hodnota - celá čísla.

Investice - nákup investičního listu (vznik investice)

Časové omezení nákupu listů

Nakoupit investiční listy fondu je možné pouze pokud již byla posouzena uplynulá perioda.

S ohledem na stavy posuzovacích period musí předchozí perioda od aktuální ve stavu "Posouzena". Pokud je v jiném stavu, investici není možné vytvořit. 

 


Investice - nákup investičního listu (vznik investice)

Počáteční perioda investice

Ke každé investici ukládáme její počáteční periodu. Počáteční periody je ta, která byla se stavu "Aktuální" v okamžik vzniku investice.

Investice - výnos konkrétní investice

Investice - výnos konkrétní investice

Výnos investice

Výnos investice vychází z výnosu investičního listu, aplikovaného na konkrétní investici.

Modelový příklad vývoje výnosu investice je k dispozici v tabulce SFG - fondy - periody a výpočet výnosů.

Kalendář period

Kalendář period pro konkrétní investici začíná periodou ke které investice vznikla.

Hodnota investice

Místo hodnoty jednoho investičního listu pracujeme s celkovou hodnotou investice (součin zakoupených investičních listů a jejich aktuální hodnoty).

Investice - likdvidace

Ukončení investice, výstup z fondu.

Uživatelské rozhraní - investice

Uživatelské rozhraní - investice

Výpis

Sloupce
Uživatelské pravomoce
uživatelská role pravomoce
administrátor Vidí všechny investice
správce Vidí všechny investice
klient Vidí pouze investice které jsou přiřazeny subjekty, ke kterým má přístup.
Uživatelské rozhraní - investice

Detail - základní údaje

Uživatelské rozhraní - investice

Detail - sekce "Přehled"

Klíčové finanční ukazatele investice. Formát UI analogický k záložce "Přehled" v rámci detailu Objednávek dluhopisů.

Uživatelské rozhraní - investice

Detail - sekce "Výnos"

Uživatelské rozhraní - investice

Detail - sekce "Poplatky"

Uživatelské rozhraní - investice

Detail - sekce "Transakce"

Uživatelské rozhraní - investice

Detail - sekce "Aktivita"

Uživatelské rozhraní - investice

Detail - sekce "Interní komunikace"

Uživatelské rozhraní - investice

Vytvoření investice

Uživatelské pravomoce

Vytvořit novou investici může klient, správce i administrátor.

Vstupní pole

Vstupní pole pro vytvořeno investice odpovídají specifikaci.

Fond Fond do kterého se investuje - vazba na fond. Select
Subjekt Subjekt který investuje. V případě klienta obsahuje select pro volbu subjektu jeden ze subjektů ke kterým má přihlášený uživatel přístup. Správce nebo administrátor můžou zvolit libovolný subjekt v systému. Select
Počet investičních listů Uživatelský zadaná hodnota - celá čísla. Num input

Uživatelské rozhraní - fond

Uživatelské rozhraní - fond

Výpis

Výpis všech fondu.

Sloupce
Uživatelské rozhraní - fond

Detail - základní údaje

Blok "Základní údaje", formátem jednotný s ostatními detaily napříč portálem.

Údaje
Uživatelské rozhraní - fond

Detail - přehled

Záložka obsahující základní přehled finančních ukazatelů fondu. Formát UI analogický k sekci "Přehled" v rámci detailu Emise dluhopisů.

Zobrazované informace

 

Uživatelské rozhraní - fond

Detail - specifikace fondu

Parametry fondu vypsané v tabulce ve formátu klíč - hodnota, stejně jako je to v případě záložky "Detail emise" na detailu Emise dluhopisů.

Uživatelské rozhraní - fond

Detail - posouzení výnosu

Uživatelské rozhraní - fond

Detail - investice

Přehled investic do daného fondu. Tabulkový výpis, UI analogické k záložce "Objednávky dluhopisů" v rámci detailu emise dluhopisů.

Sloupce
Uživatelské rozhraní - fond

Detail - transakce

Uživatelské rozhraní - fond

Detail - aktivita

Uživatelské rozhraní - fond

Detail - interní komunikace

Uživatelské rozhraní - fond

Vytvoření fondu

Uživatelské pravomoce

Zakládat nové fondy může pouze správce nebo administrátor.

Vstupní pole

Pro založení nového fondu uživatel vyplňuje následující pole:

Správce fondu Vazba na subjekt
Informativní parametry fondu Viz specifikace
Finanční parametry fondu Viz specifikace

Všechna pole jsou povinná.