Fondy
- Základní principy
- Parametry (specifikace) fondu
- Fond - hodnota investičního listu a posouzení výnosu
- Hodnota investičního listu
- Posouzení výnosu fondu
- Posuzované periody a jejich stavy
- Aktuální hodnota investičního listu
- Vyúčtování ročního zisku
- Celková hodnota fondu
- Fond - poplatky
- Investice - nákup investičního listu (vznik investice)
- Cena (objem) investice
- Vstupní parametry pro vznik investice
- Časové omezení nákupu listů
- Počáteční perioda investice
- Investice - výnos konkrétní investice
- Investice - likdvidace
- Uživatelské rozhraní - investice
- Výpis
- Detail - základní údaje
- Detail - sekce "Přehled"
- Detail - sekce "Výnos"
- Detail - sekce "Poplatky"
- Detail - sekce "Transakce"
- Detail - sekce "Aktivita"
- Detail - sekce "Interní komunikace"
- Vytvoření investice
- Uživatelské rozhraní - fond
Základní principy
Investoři investují do jednotlivých fondů prostřednictvím nákupu investičních listů.
- Fondy jsou analogické k emisím dluhopisů.
- Investice jsou analogické k objednávkám dluhopisů, v rámci kterých investiční listy představují jednotlivé dluhopisy.
Fondy se ta skládají ze dvou entit, resp. "produktů".
Celková hodnota fondu je rovna součinu počtu prodaných investičních listů a jeho aktuální hodnotě. Hodnota investičního listu je jedna pro všechny listy v rámci jednoho fondu.
Hodnota investičního listu se vyvíjí v čase - čímž roste hodnota jednotlivých investic.
Fond vybírá od investorů poplatky za správu. Poplatky se vybírají pri vzniku investice, v průběhu (za správu i ve formě "success fee") nebo při předčasném ukončení investice.
Parametry (specifikace) fondu
Informativní parametry fondu
Informativní parametry fondu se používají pro prezentaci fondu. Ukázka těchto hodnot viz příloha.
Parametr |
Poznámka |
Název fondu |
textový string |
Zakladatel fondu |
textový string |
Typ fondu |
textový string |
Právní forma |
textový string |
Charakter fondu |
textový string |
Investiční cíle |
textové pole |
Investiční situace |
textové pole |
Typy investic |
textové pole |
Zdroje růstu hodnoty aktiv |
textový string |
Investiční horizont |
textový string |
Doba trvání fondu |
textový string |
Druh cenného papíru |
textový string |
Minimální výše investice |
textový string |
Cílová hodnota aktiv |
textový string |
Cílový výnos |
textový string |
Finanční parametry fondu
Finanční parametry fondu se používají v business logice, resp. ve finančních výpočtech v rámci investic.
Parametr |
Poznámka |
Nominální hodnota investičního listu |
Kč |
Vstupní poplatek |
Procento, jedna hodnota |
Poplatek za správu fondu |
Procento, jedna hodnota |
Výkonnostní odměna |
Procento, může být více hodnot (př. odměna za výkon fondu nad 10%, nad 15%...) |
Ukončení investice |
Procento, jedna hodnota |
Výstupní poplatek |
Procento, může být více hodnota (př. při vystoupení do 3 let 30%, mezi 3-4 roky 15%) |
Frekvence posouzení výnosu |
1 / 3 / 6 / 12 měsíců |
Fond - hodnota investičního listu a posouzení výnosu
Hodnota investičního listu
Aktuální hodnota jednoho investičního listu je rovna jeho nominální hodnotě investičního listu (která je definovaná formou parametru fondu), v čase upravovanou při každém posouzení výnosu fondu.
Příklad vývoje hodnoty investičního listu
Parametry fondu
Nominální hodnota investičního listu |
5 000 000 Kč |
Otevření fondu |
1. 1. 2023 |
Frekvence posouzení výnosnosti |
3 měsíce |
Posouzení #1
Aktuální hodnota investičního listu |
5 000 000 Kč |
Posuzované období |
1. 1. - 31. 3. 2023 |
Datum posouzení |
18. 4. 2023 |
Výnos za posuzované období |
5% |
Výsledná hodnota investičního listu |
5 250 000 Kč |
Posouzení #2
Aktuální hodnota investičního listu |
5 250 000 Kč |
Posuzované období |
1. 4. - 30. 6. 2023 |
Datum posouzení |
12. 7. 2023 |
Výnos za posuzované období |
7% |
Výsledná hodnota investičního listu |
5 617 500 Kč |
Posouzení výnosu fondu
Hodnota investičního listu se vyvíjí v čase, v závislosti na výnosu fondu.
Výnos je posuzován jednou za X měsíců, kde X je parametrem fondu “Frekvence posouzení výnosu” a může nabývat hodnot 1 / 3 / 6 / 12 měsíců. Posuzuje se vždy výnos během uplynulé periody, k jejímu poslednímu dni. Je-li tedy frekvence posouzení 3 měsíce, a první perioda začíná 1.1., je ke dni 31.3. posuzovaná perioda 1.1. - 31.3.
Výsledný výnos se aplikuje na hodnotu investičního listu na začátku posuzované periody.
Posouzení obvykle probíhá do 30 dnů od posledního dne posuzované periody.
Typy period - průběžná vs. závěrečná
Každá posuzovaná perioda je buď průběžná, nebo závěrečná.
- Závěrečná perioda je poslední perioda roku. V případě kdy je frekvence posouzení výnosu 3 měsíce, je každá čtvrtá perioda závěrečná.
- Všechny ostatní periody jsou průběžné.
Při posouzení výnosu závěrečné periody dochází k vyúčtování ročního zisku a s tím souvisejících poplatků.
Modelový příklad
Modelový příklad vývoje výnosu fondu je k dispozici v tabulce SFG - fondy - periody a výpočet výnosů.
Posuzované periody a jejich stavy
V rámci fondu evidujeme kalendář period.
Datový model a modelový příklad kalendáře je k dispozici v rámci tabulky SFG - fondy - periody a výpočet výnosů.
Stavy period
Aktuální |
Aktuální datum je ≥ "datum od" nebo ≤ "datum do" periody |
Posouzení | Aktuální datum je ≥ "datum do" a zároveň k periodě není zadaný výnos |
Posouzeno | K periodě je zadaný výnos |
Budoucí | Aktuální datum je ≤ "datum od" |
Aktuální hodnota investičního listu
Aktuální hodnota investičního listu je rovna konečné hodnotě investičního listu poslední posouzené periody, viz článek Posouzení výnosu fondu a modelový příklad SFG - fondy - periody a výpočet výnosů.
Vyúčtování ročního zisku
Při posouzení výnosu závěrečné periody se vyúčtovává zisk za uplynulý rok. Z ročního zisku se následně vypočítávají poplatky účtované investorům v rámci jednotlivých investic.
Modelový příklad výpočtu je k dispozici v tabulce SFG - fondy - periody a výpočet výnosů.
Výpočet ročního zisku
Roční zisk je roven souhrnnému výnosu za celý rok. V modelovém příkladu výše se jedná o hodnoty v buňkách I5 / J5 pro první rok, I9 / J9 pro druhý rok, I3 / J13 pro třetí rok.
Celková hodnota fondu
Celková hodnota fondu = součin aktuální hodnoty investičního listu a počtu všech prodaných investičních listů.
Fond - poplatky
Investor hradí poplatky spojené s investicí.
Vstupní poplatek
Vzniká při nákupu investičních listů.
Výše se obvykle pohybuje v hodnotě 0 - 3% z objemu investice, a je definovaná v rámci parametrů fondu.
Výpočet pro konkrétní investici
= [výše poplatku] * [objem investice]
Správní poplatek (management fee)
Je hrazen při vzniku investice a dále jednou ročně, na konci roku (tedy po vyhodnocení závěrečné periody).
Výše se obvykle pohybuje okolo 1.5% z objemu investice.
Výpočet pro konkrétní investici
V případě že je investice aktivní po celý rok
= [výše správního poplatku - %] * [roční výnos - Kč]
kde
roční výnos = [konečná hodnota investičního listu závěrečné periody] - [počáteční hodnota investičního listu první periody]
V případě že je investice aktivní část roku
= [výše správního poplatku - %] * [poměrový výnos - Kč]
kde
roční výnos = [konečná hodnota investičního listu závěrečné periody] - [počáteční hodnota investičního listu první periody kdy byla investice aktivní]
Carried interest
Je hrazen jednou ročně, na konci roku (tedy po vyhodnocení závěrečné periody).
Výše poplatku je vyjádřena procenty při splnění daného cíle - př. 20% při výnosu nad 8%. Může být definováno více hodnot (20% při výnosu nad 8%, 25% při výnosu nad 10%).
Investice - nákup investičního listu (vznik investice)
Investice (dále “nákup investičních listů”) se realizuje formou nákupu investičních listů (analogicky k jednotlivým dluhopisům v rámci objednávek dluhopisů).
Cena (objem) investice
Cena, resp. objem investice při jejím vzniku je roven součinu uživatelský zadanému počtu kupovaných investičních listů a aktuální hodnotě investičního listu.
Vstupní parametry pro vznik investice
Pro vytvoření nové investice, resp. nákup investičních listů, jsou vyžadovaná následující vstupy:
Fond | Fond do kterého se investuje. |
Subjekt | Subjekt který investuje. |
Počet investičních listů | Uživatelský zadaná hodnota - celá čísla. |
Časové omezení nákupu listů
Nakoupit investiční listy fondu je možné pouze pokud již byla posouzena uplynulá perioda.
S ohledem na stavy posuzovacích period musí předchozí perioda od aktuální ve stavu "Posouzena". Pokud je v jiném stavu, investici není možné vytvořit.
Počáteční perioda investice
Ke každé investici ukládáme její počáteční periodu. Počáteční periody je ta, která byla se stavu "Aktuální" v okamžik vzniku investice.
Investice - výnos konkrétní investice
Výnos investice
Výnos investice vychází z výnosu investičního listu, aplikovaného na konkrétní investici.
Modelový příklad vývoje výnosu investice je k dispozici v tabulce SFG - fondy - periody a výpočet výnosů.
Kalendář period
Kalendář period pro konkrétní investici začíná periodou ke které investice vznikla.
Hodnota investice
Místo hodnoty jednoho investičního listu pracujeme s celkovou hodnotou investice (součin zakoupených investičních listů a jejich aktuální hodnoty).
Investice - likdvidace
Ukončení investice, výstup z fondu.
Uživatelské rozhraní - investice
Výpis
Sloupce
- ID investice
- Subjekt
- Aktuální hodnota investičních listů
- Zainvestováno od
Uživatelské pravomoce
uživatelská role | pravomoce |
administrátor | Vidí všechny investice |
správce | Vidí všechny investice |
klient | Vidí pouze investice které jsou přiřazeny subjekty, ke kterým má přístup. |
Detail - základní údaje
Detail - sekce "Přehled"
Klíčové finanční ukazatele investice. Formát UI analogický k záložce "Přehled" v rámci detailu Objednávek dluhopisů.
- Aktuální hodnota investice
- Výnos od počátku investice (%)
Detail - sekce "Výnos"
Detail - sekce "Poplatky"
Detail - sekce "Transakce"
Detail - sekce "Aktivita"
Detail - sekce "Interní komunikace"
Vytvoření investice
Uživatelské pravomoce
Vytvořit novou investici může klient, správce i administrátor.
Vstupní pole
Vstupní pole pro vytvořeno investice odpovídají specifikaci.
Fond | Fond do kterého se investuje - vazba na fond. | Select |
Subjekt | Subjekt který investuje. V případě klienta obsahuje select pro volbu subjektu jeden ze subjektů ke kterým má přihlášený uživatel přístup. Správce nebo administrátor můžou zvolit libovolný subjekt v systému. | Select |
Počet investičních listů | Uživatelský zadaná hodnota - celá čísla. | Num input |
Uživatelské rozhraní - fond
Výpis
Výpis všech fondu.
Sloupce
- Název fondu
- Aktuální hodnota investičního listu
- Objem fondu
- Subjekt
Detail - základní údaje
Blok "Základní údaje", formátem jednotný s ostatními detaily napříč portálem.
Údaje
- Správce fondu
- Vytvořeno
- Aktualizováno
Detail - přehled
Záložka obsahující základní přehled finančních ukazatelů fondu. Formát UI analogický k sekci "Přehled" v rámci detailu Emise dluhopisů.
Zobrazované informace
- Aktuální hodnota investičního listu
- Počet investic
- Objem investic
- Výnos za poslední periodu
- Výnos v aktuálním roce
Detail - specifikace fondu
Parametry fondu vypsané v tabulce ve formátu klíč - hodnota, stejně jako je to v případě záložky "Detail emise" na detailu Emise dluhopisů.
Detail - posouzení výnosu
Detail - investice
Přehled investic do daného fondu. Tabulkový výpis, UI analogické k záložce "Objednávky dluhopisů" v rámci detailu emise dluhopisů.
Sloupce
- ID
- Investor
- Aktuální hodnota investice
- Aktualizováno
Detail - transakce
Detail - aktivita
Detail - interní komunikace
Vytvoření fondu
Uživatelské pravomoce
Zakládat nové fondy může pouze správce nebo administrátor.
Vstupní pole
Pro založení nového fondu uživatel vyplňuje následující pole:
Správce fondu | Vazba na subjekt |
Informativní parametry fondu | Viz specifikace |
Finanční parametry fondu | Viz specifikace |
Všechna pole jsou povinná.